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加速人民幣升值抑制通脹作用有限
全球金融市場部最新報(bào)告稱,中國加速人民幣升值對于目前以食品價(jià)格上升為主要特點(diǎn)的通貨膨脹抑制作用有限,并不能使得國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)趨熱的局面短期內(nèi)得以緩解,甚至可能出現(xiàn)完全相反的結(jié)果.有計(jì)劃的提高中國勞動(dòng)力的收入和社會福利水平,提振國內(nèi)消費(fèi)才能使得中國經(jīng)濟(jì)健康平穩(wěn)發(fā)展.
報(bào)告指出,盡管明年中國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比增幅將會明顯降低,但中國通貨膨脹壓力實(shí)際上正在加大,有可能轉(zhuǎn)為全面通貨膨脹,這對于政府的調(diào)控將是最大的挑戰(zhàn).
目前看來,抑制通貨膨脹的宏觀調(diào)控辦法主要為兩種:一種是加息以及流動(dòng)性緊縮的貨幣政策,但這種政策見效可能需要一年左右的時(shí)間才能見效,另一種是加快人民幣對美元的升值速度,人民幣升值速度的小幅提高短期內(nèi)將對進(jìn)口原材料價(jià)格上漲的抑制作用有立竿見影的效果,但是,對于控制國內(nèi)糧食價(jià)格作用將不明顯.
目前國際市場主要糧食品種的進(jìn)口交貨價(jià)格仍普遍明顯高于國內(nèi)市場價(jià)格,即使人民幣多升值10%也很難使得這些進(jìn)口糧食在國內(nèi)有競爭力,而這一政策還不如限制糧食出口有效.加速人民幣升值對于目前以食品價(jià)格上升為主要特點(diǎn)的通貨膨脹抑制作用有限;而一旦通貨膨脹擴(kuò)散為全面通貨膨脹,人民幣快速升值將是"最後的稻草"
報(bào)告并表示,人民幣加速升值將至少在短期內(nèi)使得中國貨幣供應(yīng)量繼續(xù)快速增加,國內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格將繼續(xù)泡沫化,物價(jià)水平短期內(nèi)很難回落,長期來看物價(jià)水平將得到控制,而國內(nèi)利率水平將繼續(xù)抬升.
綜上所述,人民幣加速升值并不能使得國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)趨熱的局面短期內(nèi)得以緩解,甚至可能出現(xiàn)完全相反的結(jié)果.因此,并不推薦政府考慮加速人民幣升值來緩解國內(nèi)通貨膨脹的政策取向,有計(jì)劃的提高中國勞動(dòng)力的收入和社會福利水平,提振國內(nèi)消費(fèi)才能使得中國經(jīng)濟(jì)健康平穩(wěn)發(fā)展.
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